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金融科技助力債券市場創新發展

猎鱼达人3d直播间 2019-05-27 15:00:27

  在科技高速發展時代,隨著大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等一系列技術創新飛速發展,金融科技對整個債券市場的業務模式、流程與產品發揮著極其深遠的影響。
  
  本報記者  王晶晶
  
  當前,債券市場作為中國多層次資本市場的重要組成部分,不僅為國家財政政策和貨幣政策的實施奠定了市場化的基礎,而且為中央政府、企業、金融機構等提供了便利的融資渠道。在科技高速發展時代,隨著大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等一系列技術創新飛速發展,金融科技對整個債券市場的業務模式、流程與產品發揮著極其深遠的影響。債券市場與金融科技發展有哪些新趨勢,金融科技如何助力中國債券市場走上創新之路成為備受關注的話題之一。
  
  金融科技有助于債券市場加強風險防范
  
  “近年來,債券市場迅猛發展,債券發行和托管規模均跨入全球前列,中國已成為世界第三大債券市場,但與發達市場相比,未來潛力還比較大。”清華大學五道口金融學院副研究員、《清華金融評論》副主編張偉在日前《清華金融評論》舉辦的債券市場與金融科技發展新趨勢論壇上表示。
  
  張偉介紹,我國債券市場目前主要表現為絕對規??燜倮┐蟮嘍怨婺I杏蟹⒄箍占?、市場投資者結構較為單一、流動性較低、境外投資者占比較低等特征,我國債券違約處置機制持續完善但仍有不足,存在整體回收率較低、一些違約債券尚未完成處置、實際清償率存在一定的不確定性等問題,如何加強債券市場的風險防范能力仍是重要的課題。張偉表示,金融科技的發展有望為債券市場提供更高效的技術支撐,必將對整個債券市場的業務模式、流程與產品具有極其深遠的影響。
  
  上海證券交易所債券業務中心副總經理王建國分析金融科技在債券市場的應用及風險防控時表示,金融科技創新開始滲透到債券市場的方方面面,并展示出巨大的發展空間。對于債券投資管理,金融科技在債券智能投顧、風險管理以及債券電子交易等領域顯示出巨大的發展前景。不過王建國指出,金融科技在極大地提升金融服務效率、便利性和可獲得性的同時也存在一定的潛在風險,對未來有效風險防控和監管帶來新的挑戰,隨著金融科技的廣泛應用,可以借鑒境外監管沙盒機制,完善創新試點機制。
  
  他相信,金融和科技適當結合,可以在有效風險防控的前提下有效利用金融科技,不僅可以提升債券市場效率、降低運行成本、增強服務實體經濟能力,也會促使債券市場更加規范、透明、開放、有活力、有韌性。
  
  “金融和科技結合能產生巨大的能量,并且有非常大的潛力。”騰訊企點QTradeCEO周靖宇提出,第三方支付、互聯網理財、消費金融都是金融與科技的初步結合,隨著未來金融與科技的結合越來越深,會有越來越系統化、深層次的結合產品逐步地面向市場,能夠讓科技更好地為金融行業服務。
  
  金融科技有助于債券市場走創新之路
  
  中銀國際證券總裁助理、首席經濟學家徐高對經濟和大類資產運行做展望時表示,在大類資產運行方面,2018年是“股弱債強”。2019年,隨著經濟增長的企穩,以及宏觀政策調整,應該是“股強債弱”。今年,受到CPI通脹的壓力,并考慮到收益率并不高,債市今年難以再現牛市,但可以隨著貨幣政策的調整而抓波段機會。目前,A股估值仍然低于長期均值,從歷史經驗來看,在當前估值下,未來一年A股指數收益率為正的概率很大,但在短期內A股面臨調整壓力。
  
  華夏銀行投資銀行部總經理朱永利對債券市場發展歷程、創新發展實踐以及主要途徑進行解讀時表示,近10年債券市場規模增長趨勢不變。同時,朱永利表示,隨著金融科技的不斷發展,債券市場通過市場監管創新、發行主體優化投融資行為模式、市場投資人改善投資決策、中介機構變革傳統業務模式等途徑實現了創新發展??萍級隕桃狄行龐梅縵湛刂鋪逑瞪?、智能化投行業務提升工作價值、智能化創新融資工具服務實體經濟等也提供了助力。未來,能否通過第三方信息服務平臺入局金融體系布局,打造債券業務乃至公司業務金融生態圈,提升金融參與主體的信息互動效率,兼顧金融機構自身金融服務能力的技術升級和多層次金融供給的精準發展值得探討。
  
  江海證券資產管理投資部總經理陳昱對債券市場的發展趨勢、銀行金融市場和資管轉型對策等進行分析時認為,2019年債權市場的趨勢性機會仍需等待。在新監管環境下,銀行尤其是中小銀行普遍面臨負債來源少、資產負債倒掛的問題,在回歸本地、回歸本源的轉型發展中,仍面臨當地的優質資產的缺乏、人員缺乏、業務能力不足等問題,理財轉型現實壓力較大。各金融機構在金融體系和市場中各具優勢和分工,銀行在優勢突圍過程的策略應重視體系與制度先行、信用投資能力的建設、配置能力到交易能力的轉變、負債研究和管理的加強以及投顧業務的發展等。在資管產品三單管理、凈值化趨勢等要求下,銀行理財對金融科技的需求日益增強,以投顧加金融科技的組合方式將取代委外的模式。

來源:中國經濟時報-中國經濟新聞網 作者:王晶晶 編輯: 曹陽       
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